Trka za preuzimanje Addiko banke ušla je u završnicu sa jasnim, ali još nesigurnim vođstvom austrijskog Raiffeisen Bank Internationala (RBI). Austrijska bankarska grupa trenutno je iznad minimalnog praga potrebnog za uspjeh ponude, ali je njena prednost dovoljno mala da bi je povlačenje dijela akcionara moglo ponovo spustiti ispod granice.
RBI je saopštio da je do 20. jula u 9.30 časova primio izjave o prihvatanju ponude za ukupno 10.703.509 akcija Addiko banke. To predstavlja 55,5 odsto svih akcija obuhvaćenih ponudom, čime je premašen minimalni prag uspješnosti postavljen na više od 55 odsto, prenosi portal Investitor.
Međutim, RBI se trenutno nalazi svega pola procentnog poena iznad potrebne granice, pa rezultat još nije „zaključan“.
Alta Grupa obezbijedila važan dio podrške
U broj akcija prijavljenih za ponudu RBI-ja uključeno je i 1.878.167 akcija u direktnom vlasništvu srpske Alta Grupe, što odgovara udjelu od 9,63 odsto u ukupnom kapitalu Addika.
Alta se obavezala da će podržati ponudu RBI-ja u okviru šireg aranžmana koji predviđa da, nakon uspješnog preuzimanja, od Addika kupi bankarske podružnice u Srbiji, Bosni i Hercegovini i Crnoj Gori.
RBI bi zadržao Addikove banke u Hrvatskoj i Sloveniji, dok bi poslovanje u četiri banke izvan Evropske unije bilo izdvojeno i prodato Alta Grupi po cijeni koja ne bi smjela biti niža od tržišne vrijednosti.
Četvrtak prvi presudni rok
Ključni trenutak u trci biće četvrtak, 23. jul, kada u 17 časova ističe zakonski rok tokom kojeg pojedini akcionari mogu povući ranije prihvatanje RBI-jeve ponude i svoje akcije preusmjeriti ka Novoj Ljubljanskoj banci.
To pravo aktivirano je nakon što je 17. jula objavljena izmijenjena konkurentska ponuda NLB-a. Prema podacima RBI-ja, do 20. jula u 9.30 časova agent za plaćanje i poravnanje nije primio nijednu izjavu o povlačenju akcija iz njihove ponude.
Odsustvo opoziva za sada ide u prilog austrijskoj banci, ali odluke nekoliko velikih investitora pokazuju da trka još nije završena.
Evropska banka za obnovu i razvoj već je predala cijeli paket od 8,4 odsto akcija u ponudu NLB-a. Američki Brandes Investment Partners, koji upravlja udjelom od 5,07 odsto, najavio je da namjerava da podrži slovenačku banku, dok je potpredsjednik Nadzornog odbora Addika Johannes Proksch NLB-u usmjerio svojih 195.000 akcija, odnosno oko jedan odsto kapitala.
Zajedno, ta podrška obuhvata približno 14,5 odsto Addikovih akcija. Međutim, ona ne predstavlja nužno isti procenat povlačenja iz ponude RBI-ja, zbog čega se još nije odrazila na zvanični rezultat austrijske banke.
NLB nudi 10,5 eura više po akciji
Dvije ponude se značajno razlikuju, kako po cijeni tako i po planu za budućnost Addiko grupe.
NLB nudi 37 eura po akciji, čime cijelu Addiko banku vrednuje na približno 721,5 miliona eura. Minimalni prag za uspjeh ponude spušten je na 50 odsto plus jednu akciju, odnosno 9.750.001 akciju.
RBI nudi 26,5 eura po akciji, što podrazumijeva osnovnu vrijednost Addika od oko 516,8 miliona eura. Minimalni prag austrijske ponude iznosi više od 55 odsto.
NLB-ova ponuda je tako za 10,5 eura po akciji, odnosno 39,6 odsto, izdašnija od osnovne cijene koju nudi RBI. Na nivou ukupnog kapitala razlika iznosi gotovo 205 miliona eura.
RBI-jeva ponuda, međutim, predviđa i mogućnost dodatne isplate akcionarima, u zavisnosti od cijene koja bude postignuta prilikom planirane prodaje podružnica Alta Grupi. Da li će te isplate biti i kolike bi mogle biti, u ovom trenutku nije moguće pouzdano procijeniti.
NLB kao prednost svoje ponude ističe unaprijed poznatu cijenu, bez uslovnih budućih plaćanja, dok RBI računa na već obezbijeđenu podršku većine i strukturu transakcije koja predviđa izdvajanje Addikovih banaka izvan EU.
Šta ishod znači za Addiko banku u Crnoj Gori
Ishod trke direktno će uticati i na budućnost Addiko banke u Crnoj Gori.
U slučaju pobjede RBI-ja, Addiko Bank AD Podgorica bila bi, uz banke u Srbiji i Bosni i Hercegovini, prodata Alta Grupi. Prvobitni plan RBI-ja predviđa da se prodaja realizuje u drugoj polovini 2027. godine, nakon dobijanja potrebnih regulatornih odobrenja.
Pročitajte još:
Ako uspije ponuda NLB-a, početni plan slovenačke grupe je integracija Addikovih podružnica na tržištima na kojima obje banke posluju. To bi u Crnoj Gori otvorilo prostor za povezivanje Addiko banke sa NLB Bankom Podgorica.
NLB je, ipak, zadržao mogućnost da prije konačne odluke sprovede analizu opravdanosti integracije podružnica izvan EU i eventualno ih proda po najmanje fer tržišnoj vrijednosti. Zbog toga ni pobjeda NLB-a još ne garantuje automatsko pripajanje dvije banke u Crnoj Gori.
Konačni rok 29. jul
Rok za prihvatanje obje konkurentske ponude ističe u srijedu, 29. jula 2026. godine, u 17 časova.
RBI u završnu sedmicu ulazi kao brojčani lider, ali sa veoma tankom rezervom iznad potrebnog praga. NLB, sa druge strane, nudi znatno višu cijenu i dobio je podršku nekoliko uticajnih investitora.
Prvi odgovor o stvarnom odnosu snaga biće poznat nakon 23. jula, kada istekne rok za povlačenje akcija iz RBI-jeve ponude. Konačan pobjednik, međutim, mogao bi biti poznat tek nakon zatvaranja obje ponude 29. jula.
