Prošlonedeljne najave kompanija Alphabet i Tesla potvrdile su ranije poznatu tezu koja je trenutno najveći strah investitora – današnje najveće tehnološke kompanije više nisu kompanije bogate novčanim tokom.
Obje kompanije su zabilježile snažan rast prihoda u kvartalu, koji je bio u sjeni njihovih velikih ulaganja u vještačku inteligenciju (AI). Ovi troškovi doveli su do negativnog slobodnog novčanog toka (FCF), što se u slučaju Alphabeta dogodilo prvi put otkako je kompanija izašla na berzu, dok je Tesla zabilježila negativan FCF u drugom kvartalu prvi put u dvije godine, prenosi SEEbiz.
Uprava Alphabeta je napomenula da će FCF ostati pod pritiskom nakon što je kompanija podigla svoja CAPEX očekivanja za ovu godinu na 205 milijardi dolara.
S druge strane, Tesla je povećala kapitalne izdatke kako bi finansirala prelazak kompanije na autonomnu vožnju i robotiku. Ovaj korak uključuje izgradnju fabrike čipova, Terafab, u partnerstvu sa Intelom i SpaceX-om.
Druge velike tehnološke kompanije slijede taj primjer. Očekuje se da će Meta ove sedmice prijaviti negativni FCF, kao i Amazon, koji je takođe imao negativan novčani tok u prvom kvartalu. Microsoft bi mogao biti izuzetak, prijavljujući pozitivan slobodni novčani tok (FCF) od preko 16 milijardi dolara u svom posljednjem fiskalnom kvartalu. Međutim, kompanija takođe planira udvostručiti svoja kapitalna ulaganja (CAPEX) u sljedećoj fiskalnoj godini.
Očekuje se da će pet najvećih cloud kompanija (Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet i Oracle) imati kombinovani FCF od samo 7,7 milijardi dolara ove godine, a ostaće negativan i sljedeće godine.
Pročitajte još:
Sve tehnološke kompanije su u velikoj mjeri zadužene za finansiranje svojih planova za AI infrastrukturu. Dok bilans uspjeha ostaje pozitivan jer se trošak velikih investicija raspoređuje na mnogo godina kroz amortizaciju, FCF je pravi odraz koliko je gotovine kompanijama ostalo za dividende, otkupe i akvizicije.
Nakon što su objavljeni rezultati, Alphabet je izgubio skoro sedam posto svoje vrijednosti, Tesla je pala za skoro 15 posto, a i druge velike tehnološke kompanije su zabilježile negativne korekcije. ETF sedam najvećih tehnoloških kompanija (MAGS) pao je za 5,6 posto ove sedmice, dok je od početka godine pao za oko četiri posto u poređenju s rastom indeksa S&P 500 od oko osam posto.
