Investitori su u srijedu nastavili snižavati vrijednost dionica proizvođača čipova nakon razočaravajućih rezultata SK Hynixa, što je dovelo do pada azijskih tržišta usred dugotrajnih strahova o održivosti procvata umjetne inteligencije.
Drugi najveći svjetski proizvođač memorijskih čipova prijavio je skok operativne dobiti od 557 posto na rekordnih 60,5 biliona vona (42 milijarde dolara) u tri mjeseca do 30. juna u poređenju s istim periodom prošle godine, prenosi SEEbiz.
To je premašilo prognozu LSEG SmartEstimatea od 64 biliona vona, dok je prodaja takođe pala ispod procjena analitičara uprkos skoku od 257 posto na 79,3 biliona vona (50,7 milijardi dolara).
Nagla rasprodaja
Dionice SK Hynixa pale su za više od 16 posto, povlačeći seulski Kospi indeks za oko 11 posto i usporavajući dvocifreni pad u utorak usred šire rasprodaje povezane s umjetnom inteligencijom.
Samsung Electronics, veći konkurent SK-a, pao je za skoro 12 posto.
„Tržište poluprovodnika je otišlo predaleko prebrzo“, rekao je Song Zhe iz BNP Paribas Asset Managementa. „Ljudi su jednostavno slijepo vjerovali da će tržište memorije rasti zauvijek.“
Song je rekao da su investitore dodatno uznemirili Reutersovi izvještaji u utorak koji sugerišu da će Kina početi masovno proizvoditi vlastite mašine za litografiju dubokog ultraljubičastog (DUV) zračenja potrebne za naprednu proizvodnju čipova.
Kim Young-geon, analitičar u Mirae Asset Securities u Seulu, smanjio je svoju ciljanu cijenu za SK Hynix i rekao da su investitori sada zabrinuti zbog kineske proizvodnje opreme za litografiju. „Fokus bi se sada trebao prebaciti na održivost poboljšane profitabilnosti industrije.“
Investitori su rekli da se određena prodaja odvijala prije nego što su tržišna ograničenja stupila na snagu za Kospa u petak. Južnokorejski regulatori su postavili minimalni zahtjev za gotovinu za ulaganje u fondove kojima se trguje na jednoj berzi, koje su okrivili za veliki dio volatilnosti.
Tehnološki orijentisani Nasdaq trebao je otvoriti berzu sa skoro 1 posto nižim padom, dok je tokijski Nikkei 225 pao za 3 posto u popodnevnom trgovanju, što znači da je izgubio više od 15 posto od svog vrhunca u junu.
Dionice kompanija za vještačku inteligenciju i poluprovodnike ponovo su pale, pri čemu su proizvođač komponenti Murata Manufacturing, proizvođač memorijskih čipova Kioxia, poluprovodničke grupe Tokyo Electron i Lasertec pretrpjeli strme padove.
Uprkos padu Nikkeija, korejsko tržište dionica je ove godine bilo gotovo dvostruko nestabilnije od japanskog, prema analitičarima Eurasia Group.
Kriveći istorijski uspon korejskih dionica, oslanjanje na nekoliko kompanija, kao što su SK Hynix i Samsung, i utjecaj ETF-ova s leveridžom, primijetili su da je Kospi čak nadmašio bitcoin, kriptovalutu poznatu po svojim divljim oscilacijama cijena, u smislu volatilnosti ove godine.
Dionice SK Hynixa sada su izgubile više od polovine svoje vrijednosti od svog vrhunca u junu usred rastućih sumnji u održivost investicija najvećih američkih tehnoloških kompanija u vještačku inteligenciju. Dionice su porasle više od sedam puta u protekloj godini prije nedavne rasprodaje.
Razočaravajući rezultati
Pad zarade odražava veću izloženost SK Hynixa memorijskim čipovima velike propusnosti koji se koriste u hardveru za vještačku inteligenciju, što ga je učinilo manje sposobnim za profit od rastućih cijena konvencionalnih memorijskih čipova.
Uprkos snažnoj zaradi i višim cijenama, dionice proizvođača čipova bile su pod pritiskom jer su investitori bili zabrinuti da bi rastući troškovi memorije mogli ograničiti potražnju, što bi potaknulo kupce da smanje potrošnju ili pronađu jeftinije alternative.
Zabrinutost zbog potencijalne prekomjerne ponude takođe je uticala na raspoloženje nakon što su korejski proizvođači čipova prošlog mjeseca predstavili velike investicione planove. SK Hynix i Samsung planiraju izgradnju dvije nove fabrike čipova u Južnoj Koreji, svaku u ukupnoj vrijednosti od 800 biliona vona (530 milijardi dolara), udvostručujući kapacitet za DRAM čipove u roku od pet godina. Američki rival Micron Technology takođe povećava domaća ulaganja na 250 milijardi dolara do 2035. godine.
Međutim, rukovodioci SK Hynixa rekli su da je rizik od prekomjerne ponude memorije zbog proširenja kapaciteta ostao „ograničen“, tvrdeći da će ponuda ostati ograničena u „značajnom“ periodu jer kupci nastavljaju kupovati više čipova.
Pročitajte još:
Takođe su očekivali da će pružatelji usluga u oblaku nastaviti povećavati potrošnju na vještačku inteligenciju nakon 2027. godine i rekli su da su njihovi dugoročni ugovori o isporuci, koji traju oko pet godina, osmišljeni kako bi se smanjila izloženost volatilnosti cijena memorije.
„Pokušavamo se fokusirati na osiguranje srednjoročne i dugoročne poslovne stabilnosti smanjenjem neizvjesnosti koje proizlaze iz kratkoročne volatilnosti tržišta“, rekao je potpredsjednik SK-a Park Joon-deok u telefonskom razgovoru s analitičarima. „Pokušat ćemo smanjiti rizike pada, a istovremeno ostati fleksibilni kako bismo iskoristili dodatnu potražnju i mogućnosti rasta dok tržišni uvjeti ostaju povoljni.“
Kineska konkurencija
Konkurencija kineskih proizvođača čipova pojačala je zabrinutost investitora da bi industrija mogla ponoviti svoj ciklus procvata i pada. Kineski proizvođač DRAM-a CXMT prikupio je 8,5 milijardi dolara u blockbuster kotaciji na Šangajskoj berzi ove sedmice.
Međutim, rukovodioci SK Hynixa ostaju optimistični, rekavši da vještačka inteligencija mijenja potražnju u cikličnoj industriji memorije, dok dugoročni ugovori o isporuci poboljšavaju vidljivost zarade.
Nedavno su izjavili da bi nestašica čipova mogla potrajati i nakon 2030. godine, jer je kompanija proširila kapacitete, uključujući fabriku za pakovanje čipova u Indiani vrijednu 4 milijarde dolara. Predsjednik Chey Tae-won obećao je da će investirati znatno više od 35 milijardi dolara koji su već obećani u SAD-u.
