Izvršni direktor UniCredita Andrea Orcel napravio je još jedan veliki korak ka preuzimanju kontrole nad Commerzbankom, nakon što je dovoljan broj akcionara prihvatio ponudu italijanske banke, čime će njen potencijalni vlasnički udio porasti na 47,6 odsto.
Prema saopštenju objavljenom u srijedu, do isteka roka 3. jula akcionari su ponudili akcije koje predstavljaju 17,6 odsto kapitala Commerzbanka, uključujući više od pet odsto tokom dvonedjeljnog produženja ponude. UniCredit je i prije toga kontrolisao nešto manje od 30 odsto akcija, računajući fizički posjedovane akcije i derivate koji se mogu konvertovati u vlasnički udio, prenosi Biznis.rs.
Time se Orćel približio mogućnosti da praktično kontroliše ključne odluke u drugoj najvećoj njemačkoj banci.
Potpuno preuzimanje predstavljalo bi najveću bankarsku akviziciju u Evropi u posljednjih dvadesetak godina, a UniCredit bi postao jedan od dominantnih igrača na njemačkom tržištu, uz dodatno jačanje prisustva u Poljskoj, piše Bloomberg.
Udio UniCredita trenutno odgovara 49,65 odsto glasačkih prava u Commerzbanku, pošto “sopstvene” akcije njemačke banke nemaju pravo glasa. Nakon što Commerzbank, u skladu sa ranijim planom, poništi te akcije, vlasnički udio UniCredita formalno će porasti na isti procenat glasačkih prava.
„Ovo predstavlja još jedan korak ka faktičkoj kontroli nad njemačkom bankom“, ocjenio je strateg za akcije i višeklase imovine u Banca Finint, Nicolo Nunziata. Prema njegovim riječima, put ka potpunoj integraciji i dalje je dug i složen zbog regulatornih, političkih i operativnih prepreka, ali je Orcel značajno ojačao svoju pregovaračku poziciju.
Kada UniCredit dobije regulatorna odobrenja i formalno preuzme ponuđene akcije, očekuje se da će moći da imenuje nove predstavnike u Nadzornom odboru Commerzbanka, što bi otvorilo prostor za strateške promjene i eventualne kadrovske izmjene u vrhu banke.
Commerzbank je saopštio da će nastaviti da štiti interese svojih klijenata, zaposlenih i akcionara, među kojima su i njemačka vlada, koja posjeduje više od 12 odsto akcija, kao i brojni manjinski investitori.
Njemačka banka istovremeno tvrdi da većina novoponuđenih akcija potiče od banaka i subjekata povezanih sa UniCreditom, dok je svega oko dva odsto stiglo od institucionalnih i malih investitora. Njemačka vlada je ponovila da se protivi preuzimanju i naglasila da nema namjeru da proda svoj vlasnički udio.
Portparolka njemačkog Ministarstva finansija ocjenila je da je „agresivan i neprijateljski pristup UniCredita i dalje neprihvatljiv“, dodajući da će o svim narednim koracima odlučivati nezavisni regulatori, odnosno njemački BaFin i Evropska centralna banka (ECB).
Orcel će, međutim, morati da sačeka regulatorna odobrenja prije nego što bude mogao da ostvari kontrolu nad ponuđenim akcijama. Prije svega, potrebno je odobrenje ECB da fizički poveća svoj vlasnički udio iznad 30 odsto. Prema njegovim procjenama, taj postupak mogao bi da traje između tri i šest mjeseci.
On je ranije upozorio da bi ECB mogla da naloži UniCreditu da Commerzbank uključi u svoj konsolidovani bilans ukoliko zaključi da italijanska banka ima efektivnu kontrolu, što bi povećalo njene kapitalne zahtjeve.
UniCredit je saopštio da želi konstruktivnu saradnju sa svim relevantnim akterima dok traje regulatorni proces u vezi sa ovom investicijom.
Akcije obje banke pale su u srijedu zajedno sa širim evropskim tržištem. Akcije UniCredita izgubile su do 3,8 odsto vrednosti u Milanu, dok je Commerzbank oslabio 2,9 odsto u Frankfurtu. Prema uslovima ponude, UniCredit nudi 0,485 svojih akcija za svaku akciju Commerzbanka, čime njemačku banku procjenjuje na oko 43 milijarde eura.
UniCredit je ranije predstavio tri moguća ishoda preuzimanja. Prvi scenario, prema kojem bi zadržao oko 30 odsto vlasništva, već je prevaziđen. Drugi podrazumjeva sticanje kontrolnog položaja uz upravljanje preko njemačke podružnice HypoVereinsbank (HVB), dok je krajnji cilj potpuno spajanje dvije banke ukoliko obezbjedi dovoljan broj akcija.
Generalna direktorka Commerzbanka Bettina Orlopp upozorila je da bi situacija u kojoj UniCredit ostane ispod 50 odsto vlasništva mogla da dovede do „puta bijede“, odnosno dugotrajne strateške blokade. Ona je ponovila da je ponuđena cena preniska i upozorila da bi planovi UniCredita mogli da dovedu do pada prihoda banke.
Iako njemačka vlada priznaje da teško može da spriječi UniCredit da kupuje dodatne akcije na tržištu, njeno protivljenje moglo bi da oteža italijanskoj banci prikupljanje dovoljnog broja glasova za donošenje ključnih odluka na skupštinama akcionara.
Pročitajte još:
Prema ranijim informacijama, njemačke vlasti su ove godine neformalno razgovarale sa drugim evropskim bankama o mogućnosti da strateški investitor preuzme udio ili čak cijelu Commerzbanku.
Slijedeći potez Andree Orcela biće odluka na koji način da dodatno poveća vlasništvo. UniCredit je već najavio da bi, nakon regulatornih odobrenja, mogao da kupuje akcije na otvorenom tržištu, pokrene novu ponudu za preuzimanje ili restrukturira postojeće derivate kako bi stekao još veći broj akcija.
U slučaju potpunog preuzimanja, Commerzbank bi očekivale velike promjene. Orcel je ranije izjavio da planira ukidanje najmanje 5.000 radnih mjesta i smanjenje međunarodne mreže banke, dok Orlopp smatra da bi takvi potezi ozbiljno ugrozili poslovni model njemačke finansijske institucije.
„Može biti još mnogo obrta, ali pravac u kojem se stvari kreću postaje sve jasniji“, ocjenio je izvršni direktor investicione kompanije Smead Capital Management, Cole Smead. „Konačan ishod možda će se čekati mjesecima, ali je sve teže zamisliti da se ovaj proces neće završiti potpunim preuzimanjem.“
