Bogati migranti sve češće zaobilaze tradicionalne evropske favorite — Veliku Britaniju, Francusku i Njemačku — i okreću se zemljama poput Italije, Grčke i Švajcarske, pokazuje novi izvještaj globalne konsultantske kuće Henley & Partners, specijalizovane za programe boravka, državljanstva i investicione migracije.
Najnoviji Henley Private Wealth Migration Report 2026 ukazuje na sve izraženiju podjelu unutar Evrope. Dok pojedine zemlje jačaju status poželjnih destinacija za globalno mobilni kapital, neke od najvećih evropskih ekonomija suočavaju se sa sve većim pritiskom da zadrže imućne stanovnike, prenosi portal Investitor.
Ovogodišnji izvještaj odstupa od ranijeg pristupa. Umjesto procjene koliko se milionera preselilo iz jedne zemlje u drugu, Henley sada rangira države prema Indeksu konkurentnosti mobilnosti bogatstva, odnosno skoru od 100 poena.
Što je rezultat viši, zemlja se smatra atraktivnijom za imućne pojedince koji razmatraju preseljenje, poresko planiranje, zaštitu kapitala i dugoročno upravljanje porodičnim bogatstvom. U obzir se uzimaju faktori poput poreskog tretmana, vladavine prava, kvaliteta života, političke stabilnosti i regulatorne predvidljivosti.
Kipar prvi u Evropi, ali pažnja se seli na Italiju, Grčku i Švajcarsku
Prema evropskoj listi, najbolje je rangiran Kipar, sa skorom od 73,5 poena. Slijede Holandija sa 72,8, Portugal sa 72,5 i Italija sa 72,3 poena. Visoko su i Švajcarska sa 70,8 i Grčka sa 70,5 poena.
Međutim, sam poredak ne govori cijelu priču. Iako su Kipar, Holandija i Portugal formalno bolje rangirani, izvještaj posebno izdvaja Italiju, Grčku i Švajcarsku kao zemlje koje trenutno snažno privlače bogate migrante.
Italija, treća najveća ekonomija eurozone, dobija na atraktivnosti zahvaljujući poreskom režimu za nove rezidente, povoljnijem okviru za nasljeđivanje i pristupu jedinstvenom tržištu Evropske unije. Posebno se izdvaja Milano, koji sve više postaje finansijski centar i lokacija za porodične investicione kancelarije.
Grčka je, prema izvještaju, jedna od zemalja koje su najviše profitirale od promjena na evropskom tržištu investicionih migracija. Zatvaranje španske šeme zlatnih viza i ukidanje portugalske rute povezane sa kupovinom nekretnina otvorili su prostor za druge destinacije koje nude kombinaciju poreskih podsticaja, kvaliteta života i pristupa EU.
Švajcarska, tradicionalno sinonim za stabilnost i očuvanje kapitala, ostaje atraktivna za one koji u vremenu geopolitičke neizvjesnosti traže pravnu sigurnost, političku stabilnost i snažan finansijski sistem.
Velike evropske ekonomije pod pritiskom
Na drugoj strani nalaze se zemlje koje Henley opisuje kao konkurentne, ali pod sve većim pritiskom. Među njima su Njemačka sa skorom od 69,7, Norveška sa 69,0, Velika Britanija sa 68,3 i Francuska sa 65,7 poena.
Posebno je zanimljiv slučaj Velike Britanije. Henley navodi da je broj aplikacija osoba sa britanskom adresom porastao 15 odsto između 2024. i 2025. godine. Velika Britanija je, prema podacima kompanije, od 20. najvećeg izvora novih klijenata 2018. godine došla do toga da se posljednjih godina redovno nalazi među prvih pet.
Izvještaj taj trend povezuje sa ukidanjem poreskog režima za takozvane non-dom rezidente, promjenama u oporezivanju nasljeđa, zatvaranjem investitorske vize Tier 1 i širim osjećajem fiskalne neizvjesnosti.
Sličan pritisak bilježe Njemačka i Francuska. Henley navodi da je broj upita njemačkih državljana porastao 16 odsto između kraja 2025. i početka 2026. godine, dok je Francuska sa pozicije među 40 najvećih izvorišnih tržišta za klijente kompanije u 2024. skočila među prvih 15 u 2026. godini.
Guenther Dobrauz-Saldapenna, šef Henleyja za Evropu, ocjenjuje da Njemačka i Francuska nijesu postale neatraktivne, već da su izgubile prednost u oblastima koje su najvažnije za mobilnost bogatstva, dok su konkurentske destinacije istovremeno ojačale svoje ponude.
Podatke treba čitati oprezno
Ipak, nalaze ovog izvještaja treba posmatrati sa dozom opreza. Dan Neidle, osnivač neprofitne organizacije Tax Policy Associates i bivši šef poreskog odjeljenja u britanskoj kancelariji advokatske firme Clifford Chance, ranije je dovodio u pitanje pouzdanost migracionih podataka koje objavljuju Henley i njegov istraživački partner New World Wealth.
Prema njegovom mišljenju, metodologija nije dovoljno robusna da precizno prati kretanje milionera u mjeri u kojoj se to često predstavlja u javnosti.
Henley, s druge strane, navodi da njegove procjene treba posmatrati kao pokazatelj širih trendova, a ne kao egzaktno brojanje preseljenih milionera.
Važan kontekst je i to što Henley & Partners ima komercijalni interes u oblasti globalne mobilnosti bogatstva, jer savjetuje klijente o programima boravka i državljanstva.
UAE i Singapur među globalnim favoritima
Van Evrope, Ujedinjeni Arapski Emirati ostvarili su jedan od najviših rezultata u izvještaju — 85,3 poena. UAE, uprkos regionalnim tenzijama, nastavlja da privlači bogate pojedince, pri čemu se potražnja najčešće objašnjava diverzifikacijom, a ne nužno potpunim napuštanjem matičnih zemalja.
Pročitajte još:
Singapur je lider među posebno rangiranim vodećim destinacijama, sa skorom od 79,5, dok je Novi Zeland na 75,8 poena.
Sjedinjene Američke Države predstavljaju poseban paradoks. Iako su i dalje najvažniji globalni motor stvaranja bogatstva, u izvještaju su dobile skor od 62,3 poena. Henley navodi da se broj aplikacija američkih državljana udvostručio u 2025. godini, a da je gotovo polovina bila usmjerena ka evropskim programima.
To, prema izvještaju, pokazuje da sve veći broj bogatih Amerikanaca razmatra opcije boravka i državljanstva u inostranstvu.
Kapital traži sigurnost, predvidljivost i niže poreske rizike
Širi zaključak izvještaja je da se globalna mapa mobilnosti bogatstva mijenja. Bogati pojedinci više ne biraju destinacije samo prema reputaciji, već sve više prema kombinaciji poreske stabilnosti, kvaliteta života, političke sigurnosti, pristupa tržištima i zaštite kapitala.
Za Evropu to znači novu konkurenciju među državama. Italija, Grčka, Portugal, Kipar i Švajcarska pokušavaju da privuku kapital i talente, dok se Velika Britanija, Francuska i Njemačka suočavaju sa pitanjem kako zadržati bogate rezidente u uslovima rastućih poreskih i fiskalnih pritisaka.
U svijetu u kojem je kapital sve mobilniji, države se sve manje takmiče samo za investicije — a sve više za ljude koji ih donose.
