Kako se približavamo novoj godini, investitori propituju milijarde potrošene na AI infrastrukturu – glavni pokretač cijena američkih dionica u 2025. – a američka privreda suočava se s pritiscima cijena i nezaposlenosti. – prenosi SEEbiz.
Uprkos tim potencijalnim nepovoljnim uslovima, pad kamatnih stopa u 2026. mogao bi podržati otporne korporativne zarade.
Šta stručnjaci kažu o ovim konkurentskim dinamikama i njihovom uticaju na različita područja ulaganja u 2026. godini?
S&P 500 u 2026.: Očekuju se skromni prinosi
Nakon dvije uzastopne godine dvocifrenih dobitaka, S&P 500 spreman je za još jednu profitabilnu godinu. Ayako Yoshioka, direktorica portfeljskog savjetovanja u Wealth Enhancementu, istakla je prosječni godišnji prinos S&P 500 od oko 7% kao razumno očekivanje za 2026.
„Očekuje se da će rast zarade biti veći od 12%“ sljedeće godine, objasnila je Yoshioka, ali „povišene procjene ostaju zabrinutost“. Cilj od 7% ostavlja prostora za blagi pad procjena.
Yoshioka takođe očekuje određenu volatilnost u sljedećoj godini „budući da se tema vještačke inteligencije i dalje žestoko raspravlja“. Rasprava se fokusira na to jesu li dionice vještačke inteligencije primjereno vrednovane s obzirom na potencijal tehnologije da preoblikuje poslovne prakse u mnogim industrijama.
Dionice malih i srednjih kompanija mogle bi ostvariti bolje rezultate u 2026.
Indeks malih kompanija S&P 600 i S&P 400 srednje tržišne kapitalizacije podbacili su u odnosu na velike kompanije u 2023., 2024. i 2025. – uprkos nekim predviđanjima da će manje kompanije zablistati u 2025.
Najmanje dva stručnjaka vjeruju da bi investitori malih i srednjih kompanija konačno mogli biti nagrađeni u 2026. Yoshioka je primijetio da se „očekuje rast zarade u 2025. za indeks S&P 600 od 18% i da je procjena razumnija“ u odnosu na velike kompanije. Yoshioka je takođe istakao da bi se, ako se kamatne stope stabilizuju sljedeće godine, aktivnosti spajanja i akvizicija mogle povećati, što bi koristilo manjim kompanijama.
David Rosenstrock, direktor u Wharton Wealth Planningu, složio se. Dodao je da bi dionice malih i srednjih kompanija u području tehnologije i finansija mogle imati snažnu godinu, potaknute zaradom. Finansije bi mogle imati koristi od „inovacija i strmije krivulje prinosa, što bi trebalo poboljšati neto kamatnu maržu“, objasnio je.
Vještačka inteligencija i digitalne inovacije takođe bi mogle biti ključni pokretači, nastavio je Rosenstrock.
Međunarodne dionice izgledaju obećavajuće u 2026.
Prema Critu Thomasu, globalnom tržišnom strategu u Touchstone Investmentsu, očekuje se da će međunarodna zarada rasti visokim jednocifrenim brojkama u 2026. Kao razlog za optimizam naveo je snažne cijene i zaradu evropskih banaka. Kratkoročni uslovi u Ujedinjenom Kraljevstvu su zabrinjavajući, ali niske procjene mogu pružiti zaštitu, pa čak i određeni potencijal za rast.
„Razvijene međunarodne dionice nude dugoročne prednosti“, rekao je Thomas, „uključujući niže procjene, veće prinose od dividendi, potencijalne valutne vjetrove i manje oslanjanje na uski skup američkih dionica s velikom kapitalizacijom.“
Zlato će nastaviti rast
Vrijednost zlata porasla je za više od 50% u 2025. godini, zahvaljujući geopolitičkim napetostima, snažnoj potražnji centralnih banaka i globalnoj ekonomskoj neizvjesnosti. Paul Williams, generalni direktor dobavljača zlatnih poluga Solomon Global, očekuje da će ovi pokretači ostati čvrsto prisutni u 2026. Drugim riječima, istorijski rast zlata vjerovatno će se nastaviti.
„Očekujemo da će plemeniti metal nastaviti svoju uzlaznu putanju i dosegnuti 5000 dolara po unci do kraja 2026.“, rekao je Williams.
Drugi analitičari se slažu. Istraživači Bank of America i HSBC-a takođe su predvidjeli da će zlato dosegnuti 5000 dolara po unci do kraja sljedeće godine. Goldman Sachs cilja cijenu zlata na kraju godine od 4900 dolara po unci.
